十多年来，好意思国的电力需求简直停滞不前开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，每年增长率不到 1%。随后，数据中心更动到来了。

　　群众最大的科技公司正在张开一场以电力为驱能源的武备竞赛，以期在筹备和东说念主工智能时期波浪中占据前沿位置。这些所谓的超大界限科技公司 —— 包括微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）、字母表（GOOG）和甲骨文（ORCL）等科技巨头 —— 进入巨资，不休鼓舞东说念主工智能的发展和筹备才气的升迁。

　　相应地，好意思国的电力需求呈爆发式增长。好意思国银行（BAC）的计议败露，改日 10 年，好意思国电力需求的增长速率瞻望将是前 10 年的 5 倍。而且这些公司涓滴莫得放缓的迹象。

　　电力基础设施盘考公司 Grid Strategies 的总裁罗布・格兰利希暴露：“大型数据中心开发商偏激超大界限客户但愿立即取得电力。”

　　但好意思国的科技行业可能高估了电网的承受才气，也高估了好意思国公用功绩公司实践得志这种郁勃需求的速率。早已跨越使用寿命的老化基础设施、数十年停滞的工业投资，以及新电力接入电网需要长达数年的蔓延，可能会给大型科技公司的筹备带来阻止。

　　清洁能源燃料电板提供商布鲁姆能源（BE）7 月的一份证明败露，在好意思国一些最重要的阛阓，这种 “预期错位” 可能导致数据中心开发商所寻求的电力至少要滞后一到两年才能真是可用，致使可能更长。

　　接受雅虎财经采访的八位分析师、计议东说念主员和能源往还员暴露，要弥合这一差距，需要很长的准备时期、多量的新能源基础设施缔造以及大都资金。

　　与此同期，其影响可能会等闲触及。电网的压力正导致好意思国东说念主的电费高涨，而且在争夺新一代筹备中心的 hosting 权方面，好意思国正落伍于异邦竞争敌手 —— 这些筹备中心存储和处理着世界上一些最苍劲公司产生的数据。

　　能源公用功绩运营商 NextEra Energy（NEE）的首席财务官迈克尔・邓恩在 7 月的 earnings 电话会议上指出了对该公司的过度需求：“这个国度对能源基础设施的需求大得惊东说念主，这种需求将远远捏续到本十年结尾之后。”

　　邓恩的公司有望从中受益。

　　电力博弈

　　在群众范围内，千千万万的数据中心收集正在兴起，从弗吉尼亚州劳登县的 “数据中心巷” 到路易斯安那州东北部农村的里奇兰教区，再到印度的加尔各答，这些数据中心组成了东说念主工智能和云筹备行业的援助。

　　高盛的计议败露，改日两年，群众数据中心的电力使用量瞻望将从当前的约 55 吉瓦增长到 84 吉瓦，止境于大致 7000 万户家庭的用电量。

　　而科技界的巨头们只是在不休加多他们的有关筹备。

　　12 月，Meta（META）告示筹备投资 100 亿好意思元，在新奥尔良以北 250 英里处缔造西半球最大的数据中心重要。Meta 首席奉行官马克・扎克伯格暴露，该基地将比曼哈顿岛还大，瞻望于 2030 年进入使用。

　　本年，仅亚马逊、字母表、微软和 Meta 就瞻望将破耗 3640 亿好意思元用于老本支拨，其中大部分将用于东说念主工智能时期的开发。

　　但每个数据中心都需要止境于数千户家庭的电力谮媚，其不休增长的需求正与老化且基本停滞的北好意思电网产生冲突，挟制到电网的踏实性。

　　北好意思电力可靠性公司（NERC）—— 一家受联邦政府托福监管电网的非牟利组织 —— 的计议败露：“大型数据中心（频频是为越过志东说念主工智能和加密货币挖矿的筹备需求而开发的）在天下范围内推广的界限和速率” 带来了 “首要的近期可靠性挑战”。

　　要连结这个问题，你必须了解电网是怎样运作的。从基本层面来说，电力到达家庭、数据中心或任何其他终局，大致要经过三个措施。

　　电源，如照亮纽约市外夜空的林登热电厂，或乔治亚州沃格尔核发电站高耸的塔架，产生能源。然后，这些能源通过长短不一的输电线传输到天下各地。一朝到达主倡导，电力就会分拨到很多好意思国东说念主在社区里看到的那些交错的小澄莹上，并通过这些澄莹运输到最终主倡导。

　　像煤电厂和太阳能农场这么的发电着手决定了发电量，也即是实践可使用的电力总量。而当前阛阓已禁受到发电量的截止。

　　计议机构电力创新（Electric Innovation）的电力建模驾驭布伦丹・皮尔庞特告诉雅虎财经：“几十年来，咱们如故俗例了电力行业需求增长止境慢慢的情况，而昔日几年如实透彻篡改了这种景况。”

　　这种差距如故运行促使科技开发商将眼神投向海外。尽管好意思国在群众数据中心电力阛阓仍占据主导份额，但世界其他地区正在蹈厉奋发。高盛的计议败露，昔日十年，亚太地区新增电力供应占了最大份额。Synergy Research Group 的证明败露，北京当前是超大界限电力容量的群众第二大阛阓，仅次于好意思国的北弗吉尼亚地区。

　　不错信赖的是，瞻望改日五年，北好意思地区新增的电力将是群众所有这个词地区中最多的。但新的缔造需要很永劫期。

　　高盛公用功绩分析师卡莉・达文波特告诉雅虎财经，从较短的时期范围来看，像 NextEra 这么的公司可能在 18 到 24 个月内就能让太阳能或风能设施进入使用。但要是计议是通过燃气电厂界限的名堂（新建燃气电厂的平均发电量是新建太阳能电厂的四倍）或更大容量的核电站来加多可不雅的发电量，那么时期线就会长得多。在此时期，超大界限科技公司可能不得不寻找其他处罚办法。

　　达文波特说：“要是当前决定要新建燃气电厂，很可能要到 2029 年才能收到涡轮机。要是思新建核电站，咱们以为实践进入使用可能要到 2030 年代中期支配。”

　　而且，一朝一个新的发电资源建成，频频来要列队数年才能接入电网。劳伦斯伯克利国度实验室的数据败露，在好意思国最大的电力阛阓运营商 PJM 互联电网，接入电网的过程平均需要五年时期。

　　该实验室发现，2000 年至 2018 年间央求接入电网的发电名堂中，到 2023 年只须约五分之一进入了交易运营。

　　8000 亿好意思元的推动

　　将电力从起源运输到主倡导的基础设施 —— 遍布天下的变压器和输电线 —— 的缔造也基本停滞不前。

　　好意思国银行的计议败露，好意思国 31% 的输电开辟和 46% 的配电开辟要么在五年内将达到使用寿命，要么如故跨越了使用寿命。该银行发现，在天下的电力公用功绩公司（它们向客户运输能源并防范所需的基础设施）中，2024 年三分之二的支拨用于更换现存基础设施。

　　而且新电网的缔造速率一直在放缓。

　　Grid Strategies 的数据败露，在 2010 年代的前五年，好意思国平均每年缔造 1700 英里的输电基础设施，但在该十年的后五年，平均每年仅缔造 645 英里。

　　不错信赖的是，不单是是数据中心在谮媚电网电力。电气化提醒、电动汽车的发展以偏激他耗电时期（如加密货币挖矿）都在持续给垂危的电网带来压力。

　　好意思国银行工业分析师安德鲁・奥宾告诉雅虎财经：“我以为当前的情况在某种进程上让东说念主们再行强硬到，‘嘿，咱们的这些资产当前如故运行了 30 到 40 年，你不仅需要更换它们，还需要升级它们。’要是 20 年不进入实践资金运行电网，东西就会运行出故障。”

　　行为复兴，公用功绩行业并莫得坐以待毙。

　　通用电气可再生能源公司（GEV）为包括东说念主工智能和云筹备数据中心开发商、公用功绩公司以及工业界限的电力名堂在内的客户提供开辟。该公司最新的 earnings 证明败露，2025 年第二季度，其电力有关开辟的订单与 2024 年第二季度比拟增长了 40% 以上。首席奉行官斯科特・斯特拉皆克在 earnings 电话会议上暴露，本年该公司已收到专诚用于数据中心电气化的 5 亿好意思元订单，而 2024 年全年为 6 亿好意思元。

　　但要得志日益增长的需求，需要多量的资金和劳能源。

　　高盛的达文波特告诉雅虎财经，公用功绩公司改日五年的支拨瞻望将达到 8000 亿好意思元，而 2020 年至 2024 年时期仅支拨了 5500 亿好意思元。瞻望到 2030 年，好意思国电力行业需要新增跨越 50 万个责任岗亭。

　　阛阓压力

　　每年，PJM 都会举行一次容量拍卖，以细目发电商惬心接受电网运营商的最低付费表率，以保证他们在拍卖涵盖的委派期内（频频是几年后）随时准备提供电力。

　　在本年夏天的拍卖中，发电商通过基础设施升级和新建名堂，特地提供了 2669 兆瓦的电力供应。

　　这是昔日四次拍卖中初度新增容量。但这些新增容量仅能得志 PJM 改日三年预期需求的一半支配。这种影响将体当前好意思国东说念主的电费账单上。

　　在 PJM 2024 年的拍卖中，该公用功绩公司的清理价钱 —— 决定其必须向所有这个词参与发电商支付的最终价钱 —— 为每兆瓦日 269.92 好意思元，较上一年增长了 800%。

　　12 月，在公用功绩公司警告 PJM 掩饰的宾夕法尼亚州的客户每月账单价钱可能高涨 15 好意思元后，州长乔希・夏皮罗对 PJM 拿告状讼，宣称该电网运营商的倒霉处理才气损伤了客户利益，并酿成了 “好意思国能源阛阓历史上可能最大的不正派金钱移动”。

　　行为复兴，PJM 向联邦能源监管委员会提交了一份对于为行将到来的拍卖设订价钱上限的提案，该提案被接受并奏效。

　　本年的拍卖价钱冲破了 20% 以上的水平，达到每兆瓦日 329.17 好意思元，这是 PJM 提案中设定的价钱上限。据运营商称，这瞻望将使 PJM 掩饰区域 —— 好意思国中东部地区的 13 个州以及华盛顿特区 —— 的消费者电费平均高涨 1.5%-5%。

　　这种影响不仅限于该国最大或增长最快的阛阓。

　　几位内行告诉雅虎财经，要是开发商在一个阛阓找不到电力，或者不肯意接受建议的时期表，他们会去其他场地，直到找到顺应我方需求的阛阓。

　　电力往还专科对冲基金 Standard Normal 的管制合股东说念主布拉德・琼斯告诉雅虎财经：“数据中心集群带来的电力需求增长给每个电网带来的压力都是了然于目的。咱们如实在各地都看到了这种情况。”

　　数据中心定约贸易协会的能源副总裁亚伦・廷朱姆（该协会成员包括亚马逊、微软、字母表、Meta 和甲骨文）告诉雅虎财经，诚然该行业在很猛进程上试图 “合理休养基础设施界限并将不消要的成本降至最低，但数据中心行业也履历了预测不及和调换不畅的严重影响”，这导致了 “关键数据中心阛阓的名堂蔓延数年”。

　　廷朱姆说：“诚然咱们浩瀚到电网筹备和管制最终是公用功绩公司、电网运营商和监管机构的职责，但数据中心行业在天下范围内一直积极行为，成为坚贞且积极参与的协作伙伴，匡助鼓舞和加快电网当代化和能源基础设施缔造，以支捏好意思国的经济竞争力和国度安全。”

　　达文波特告诉雅虎财经，从永恒来看，好意思国的电力容量在很猛进程上有望得志需求。

　　北好意思电力可靠性公司（NERC）预测，改日十年，将少见百吉瓦的新增发电容量进入使用。

　　但在此时期，供需之间的差距迫使最大的科技公司寻找其他处罚有筹备。

　　2024 年 3 月，亚马逊收集职业告示与电力分娩商和能源基础设施运营商塔伦能源（TLN）达成一项价值 6.5 亿好意思元的往还。行为这笔款项的讲演，塔伦能源将从其萨斯奎哈纳蒸汽电站 —— 好意思国最大的核电站之一 —— 为亚马逊提供跨越 1.9 吉瓦的能源，为紧邻该电站的数据中心供电。

　　随后在 2024 年 9 月，微软与星座能源（CEG）签署了一项合同，购买星座能源筹备通过在 2028 年前让已退役的三哩岛核电站的两个反应堆中的一个再行启用而产生的电力。

　　电力创新的皮尔庞特告诉雅虎财经，他瞻望超大界限科技公司和其他大型科技企业将越来越多地寻求肖似亚马逊和微软的往还，因为他们在计划我方能在现场分娩若干电力 —— 尤其是在数据中心缔造莫得放缓迹象的情况下。

　　字母表最近在其第二季度 earnings 电话会议上告示，数据中心和收集开辟占其本季度 224 亿好意思元老本支拨的整整三分之一，而微软暴露，到年底将破耗 800 亿好意思元 “缔造支捏东说念主工智能的 data centers，以锻练东说念主工智能模子并在群众部署东说念主工智能和基于云的应用表率”。

　　字母表在提供给雅虎财经的一份声明中暴露：“匡助加快增长，同期确保为咱们的运营所谮媚的电力支付合理用度，这对谷歌来说至关重要。咱们的优先事项是匡助负累赘地扩展电网系统，使其对每个东说念主来说都更可靠、更具韧性且更经济实惠。”

　　亚马逊在其 2024 年第四季度 earnings 电话会议上默示，2025 年下半年将在老本支拨上破耗约 630 亿好意思元，甲骨文在其第四季度 earnings 电话会议上预测，其瞻望 250 亿好意思元以上的老本支拨中，“绝大多数” 将用于 “进入数据中心的开辟，而不是地盘或建筑物”。

　　亚马逊在一份声明中暴露：“咱们与公用功绩公司和电网运营商密切协作，为改日的增长作念筹备。在咱们需要特定基础设施来得志本身需求（如新建变电站）的场地，咱们会致力确保我方承担这些成本，而不是转嫁给其他征税东说念主。”

　　科技公司如故运行告示旨在平缓其电网负荷的举措。谷歌最近与两家好意思国公用功绩公司签署合同，为其数据中心汲取 “需求反馈” 形态，该形态不错在用电岑岭期 “移动或减少” 电力谮媚。该公司暴露，这将有助于新开发名堂更快地接入电网，减少对新增容量的需求，并使运营商更容易更好地管制电网。

　　但像南边环境法律中心（SELC）这么的举止组织暴露，他们莫得看到科技公司罢了其欢喜。

　　SELC 表象倡议追究东说念主艾利斯・坎佩恩告诉雅虎财经：“跟着州监管机构对不休增长的需求作念出复兴，数据中心行业在能源使用方面枯竭透明度，况且不肯意积极推动州和联邦策略，以甩掉实现其既定计议所需的清洁能源和输电基础设施的费劲。”

　　SELC 挟制要对埃隆・马斯克的 xAI 拿告状讼，原因是其在孟菲斯的 Colossus 数据中心名堂 —— 举止东说念主士称该名堂在未取得合适许可的情况下装置了燃气轮机。SELC 还与其他举止组织协作，拒绝数据中心的开发。

　　微软、Meta 和甲骨文莫得复兴置评请求。

　　高盛的达文波特和好意思国银行的奥宾告诉雅虎财经，就能源行业而言，可能会推迟退役那些好像提供踏实容量的现存燃气电厂和煤电厂，即使它们如故或接近退役点。

　　达文波特说：“你不错在一定进程上推迟它们的（退役时期表）。它们不会被推迟 10 年，但你能看到两三年的推迟吗？我以为这是全都合理的。”

　　奥宾说，工业部门也可能更充分地讹诈那些可能未达到满负荷运行的现存基础设施。

　　联邦能源监管委员会等监管机构也在寻找介入的措施，包括迫使 PJM 革新其电网联接列队历程，以确保像当前其筹备中的跨越 100 吉瓦的太阳能容量这么的新能源资源好像更灵验地接入电网。

　　接受雅虎财经采访的内行暴露，在此时期，跟着电网致力发展并管制加多的负荷，主要的科技开发商将被动作念出休养。

　　要是太阳能和风能等可再生能源的新开发名堂仍被困在联接历程中，一些公司可能会像 xAI 雷同，转向燃气轮机等不能再生能源处罚有筹备，因为它们不错快速进入使用。

　　高盛群众银行和阛阓聚拢驾驭丹・迪斯在该银行对于东说念主工智能能源需求的一份证明中暴露：“老本不及并不是东说念主工智能发展最要紧的瓶颈。真是的瓶颈是为其提供能源所需的电力。”

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